央行10月第二次开展买断式逆回购操作

中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年10月15日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)。

记者了解到，这是央行本月第二次开展买断式逆回购操作。10月9日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。10月分别有8000亿元3个月期买断式逆回购到期(10月14日到期)和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，因此央行10月两个期限品种的买断式逆回购合计加量续作4000亿。

东方金诚研究发展部王青向记者表示，10月买断式逆回购加量规模较上月高1000亿，为央行连续第5个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，背后的主要原因在于，10月政府债券还会较大规模发行；9月29日国家发改委宣布，当前正在加快推进5000亿新型政策性金融工具相关工作，预计接下来会较大幅度拉动配套贷款投放。另外，当前股市强势运行，10月居民存款搬家现象还会比较明显。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应，需要央行给予流动性支持。

在王青看来，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

另据记者了解，买断式逆回购，是央行在去年10月28日宣布推出的货币政策工具，是中国人民银行主动借出资金，从一级交易商购买债券，来向市场投放流动性的操作。该工具可增强1年以内的流动性跨期调节能力，有助于提升流动性管理的精细化水平。截至今年10月中旬，央行已开展了多次买断式逆回购操作。近年来，央行通过逆回购操作，适时调节短期流动性；通过买断式逆回购、MLF操作，加强中短期流动性投放；通过降准等工具，向市场注入长期流动性。

此外，中国人民银行货币政策委员会第三季度例会提到，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年10月15日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)。

记者了解到，这是央行本月第二次开展买断式逆回购操作。10月9日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。10月分别有8000亿元3个月期买断式逆回购到期(10月14日到期)和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，因此央行10月两个期限品种的买断式逆回购合计加量续作4000亿。

东方金诚研究发展部王青向记者表示，10月买断式逆回购加量规模较上月高1000亿，为央行连续第5个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，背后的主要原因在于，10月政府债券还会较大规模发行；9月29日国家发改委宣布，当前正在加快推进5000亿新型政策性金融工具相关工作，预计接下来会较大幅度拉动配套贷款投放。另外，当前股市强势运行，10月居民存款搬家现象还会比较明显。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应，需要央行给予流动性支持。

在王青看来，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

另据记者了解，买断式逆回购，是央行在去年10月28日宣布推出的货币政策工具，是中国人民银行主动借出资金，从一级交易商购买债券，来向市场投放流动性的操作。该工具可增强1年以内的流动性跨期调节能力，有助于提升流动性管理的精细化水平。截至今年10月中旬，央行已开展了多次买断式逆回购操作。近年来，央行通过逆回购操作，适时调节短期流动性；通过买断式逆回购、MLF操作，加强中短期流动性投放；通过降准等工具，向市场注入长期流动性。

此外，中国人民银行货币政策委员会第三季度例会提到，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。